TA的每日心情 | 怒
2025-12-18 12:56 |
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今年以来，A股市场结构性行情明显，私募股票量化多头策略凭借系统化优势持续获得超额收益。私募排排网数据显示，截至11月底，全市场833只股票量化多头产品年内平均超额收益率超17%，其中762只产品实现超额收益，占比高达91.48%，体现出该策略整体有效且收益稳定。 融智投资FOF（基金中的基金）基金经理李春瑜向《证券日报》记者表示，今年以来，A股市场呈现震荡上行态势，AI算力等科技板块与周期板块轮动频繁。市场日均成交额持续保持高位，为量化交易提供了良好的流动性环境。在此背景下，量化多头策略通过快速交易能够及时把握板块轮动节奏，动态调仓能力得到充分发挥。此外，人工智能的深入应用可以帮助策略高效处理海量信息，多因子模型在分散风险的同时也增强了收益潜力，从而更好地匹配了年内的市场风格。
从管理规模来看，大中型私募机构旗下股票量化多头产品展现出更强的超额收益能力。数据显示，截至11月底，管理规模在20亿元至50亿元区间的私募机构旗下产品表现最为突出，年内平均超额收益率达20.12%，在各管理规模梯队中位居第一，且93%的产品实现超额收益；百亿元级私募机构紧随其后，旗下产品年内平均超额收益率为19.98%，实现超额收益产品的占比更是高达98.13%，反映出头部私募机构在投研、策略迭代与风控方面的综合实力；管理规模在50亿元至100亿元区间的私募机构同样表现稳健，旗下产品年内平均超额收益率为18.32%。
在李春瑜看来，大中型私募机构在数据积累、算力支持和团队配置上具备明显优势，能更灵活地适应市场风格变化，在因子挖掘和策略优化方面更具竞争力，这也是其超额收益领先的主要原因。
相比之下，小型私募机构的整体表现相对较弱。数据显示，截至11月底，管理规模在5亿元以下的私募机构旗下股票量化多头产品，年内平均超额收益率仅为13.85%，在各管理规模梯队中最低；管理规模在5亿元至10亿元区间的私募机构旗下产品，年内平均超额收益率为16.40%。
子策略维度上，截至11月底，其他指增策略产品以20.13%的年内平均超额收益率领跑，实现正超额的产品占比93%；作为主流策略的量化选股（空气指增）共331只产品，年内平均超额收益率为19.14%。
111另从宽基指增策略来看，中小盘指数增强表现更优。截至11月底，中证1000指增策略产品年内平均超额收益率为17.53%，实现超额收益的产品占比96.41%，显著高于中证500指增策略产品的14.14%和沪深300指增策略产品的8.20%。
排排网财富研究总监刘有华向《证券日报》记者表示，这与今年以来中小盘个股交易活跃、市场弹性较强的环境密切相关，量化策略在波动较大、流动性较好的中小盘赛道中更容易捕捉超额收益机会
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发表于 2025-12-18 12:57:21